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国外股票期权激励机会主义择时研究述评

发布时间:2018-12-25 16:31
【摘要】:国外经验研究表明,高管层会通过股票期权授予(或行权)时点的机会主义选择,或围绕股票期权授予(或行权)的价值相关信息披露的机会主义择时等方法影响行权价格(或公司股价),以最大化自己的股票期权价值。机会主义择时会损害股东利益,增加权益资本成本。通过规范相关信息披露,完善董事会等公司治理机制,可以抑制股权激励机会主义择时。文章从授权和行权两方面剖析了国外股票期权激励机会主义择时研究的最新进展,并对现有研究进行了评析,以期为深化正在起步的国内相关研究提供启示。
[Abstract]:Foreign empirical studies have shown that executives choose opportunism through the timing of stock option grant (or exercise). Or opportunistic timing around the value of stock option grant (or exercise) affects the exercise price (or the company's share price) to maximize the value of its stock option. Opportunistic timing can damage shareholders' interests and increase the cost of equity capital. By standardizing the disclosure of relevant information and perfecting the corporate governance mechanism such as the board of directors, the opportunistic timing of equity incentive can be restrained. This paper analyzes the latest development of foreign stock option incentive opportunistic timing research from the aspects of authorization and exercise power, and comments on the existing research in order to provide enlightenment for deepening the relevant domestic research.
【作者单位】: 安徽财经大学会计学院;合肥工业大学管理学院;东南大学经济管理学院;
【基金】:国家社会科学基金项目(13BJY013) 国家自然科学基金项目(71172064;71172190)
【分类号】:F272.92

【共引文献】

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3 林U,

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